China Promotes Internationalization of RMB under the B&R Initiative

      “一带一路”建设是我国为完善全球治理提供的重要公共产品，是我国扩大对外开放的重大举措。“一带一路”建设为人民币国际化提供了重要机遇、创造了良好条件。

      有利于推动“人民币区”形成。最优货币区理论表明，在多国区域内形成最优货币区需要具备若干条件：生产要素流动、经济开放、金融市场一体化、产品多样化、贸易结构互补和政策协调等。随着“一带一路”建设不断推进，中国和“一带一路”建设参与国之间基础设施互联互通、投资和贸易合作不断深化、政策统筹协调能力不断增强，“一带一路”建设所追求的政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通为“人民币区”的形成创造了良好条件。政策沟通有助于中国同“一带一路”建设参与国对接发展战略，推进区域经济一体化；设施联通需要大量信贷资金支持，有助于激发国际社会对人民币资金的需求，解决重大项目的资金缺口问题；贸易畅通有助于双边或多边在贸易和投资便利化方面进行合作，消除壁垒，提高区域经济发展质量；资金融通有助于扩大“一带一路”建设参与国双边本币互换规模，增强人民币的支付和结算功能，推动全球货币体系稳定和信用体系建设；民心相通有助于让各国民众了解到使用人民币可以拓宽资金渠道、降低财务成本、规避汇率风险。

      有利于加速人民币国际化进程。一方面，“一带一路”建设资金需求巨大，而巨大的资金需求需要长期稳定的资金投入，这有利于人民币在资本项目下对外输出，并在经常项目下通过跨境贸易形成回流。尽管人民币国际化是从贸易结算开始的，但投资将成为未来人民币国际化的重要推动力。另一方面，“一带一路”沿线很多国家金融服务相对缺失，中小微企业融资困难，资金价格普遍较高。中国作为全球重要的资本输出国，在风险可控的前提下加强与“一带一路”建设参与国的资金融通，既可以加速人民币国际化进程，又能帮助这些国家破除资金瓶颈、加快发展。

      目前，“一带一路”建设参与国金融合作存在较为突出的“三多三少”问题。一是以传统信贷方式支持重大项目较多，但在国际信贷标准等顶层设计方面的突破较少。二是中资金融机构参与较多，“一带一路”建设参与国的金融机构和国际金融机构参与较少。三是跨境投融资中美元和欧元金融产品较多，人民币金融产品较少。这三方面问题阻碍人民币国际化步伐，成为人民币国际化进程中必须解决的问题。

      针对上述问题，以“一带一路”建设为契机推动人民币国际化应做好以下几方面工作。一是加强金融合作顶层设计，创新金融合作机制。二是坚持货币政策独立性，实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，确保人民币币值相对稳定，有序推进资本项目开放。三是完善区域性货币合作体系，扩大货币互换规模，发挥“一带一路”人民币专项贷款和基金优势，为投融资和贸易合作提供便利化服务。四是在“一带一路”建设参与国推动石油等大宗商品的人民币计价结算，逐步提高国际贸易中人民币的使用程度。五是在条件成熟的“一带一路”建设参与国打造多元化的人民币离岸中心，实现人民币国际化的贸易驱动、投资计价驱动及金融产品创新驱动等多层次发展模式。人民日报2018-1-19