Third-party’s Support is Required in the B&R Financial Cooperation

      “过去4年是丝路基金在‘一带一路’建设中开展金融合作的探索过程。截至2018年8月底，丝路基金已签约投资项目25个，承诺投资金额超过82亿美元和26亿元人民币，实际出资金额超过68亿美元（其中包含64亿美元、26亿元人民币）。”丝路基金董事长金琦11月2日在首届中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会上表示。

      据金琦介绍，丝路基金还单独出资20亿美元设立中哈产能合作基金。公司目前投资项目已覆盖中东欧、南亚、中亚、西亚北非等“一带一路”主要区域，涉及基础设施、能源资源、产能合作、金融合作等多个投资领域。在签约承诺投资总额中，股权类投资占比约70%，向“一带一路”沿线国家和地区油气开发、能源电力等基础设施项目投资总额占全部承诺投资额的近70%，为支持“一带一路”沿线国家经济发展和民生改善发挥了积极作用。

      金琦表示，开展“一带一路”金融合作不能偏离供给和需求再平衡这一本质要求。具体来说，成功的投资，首先要实现供给的有效性，满足消费者现有的或者催生其潜在的需求；其次要形成供给需求关系的可持续性，表现为投资的经济增加值和项目的财务可持续性；最后要促进供给需求关系的可扩展性，也就是初始产能的供给和需求能否激发新的、不断增强的供给和需求关系，保持区域经济增长和投资潜力。

      此外，金琦表示，以供需再平衡为目标开展金融合作，既能够切实防范金融合作“脱实向虚”的风险，避免投资“泡沫化”，也有利于避免加重所在国债务负担。“IMF（国际货币基金组织）一直对各国政府债务率进行监测，对一些政府债务率上升较快的国家及时提出预警。偏离供给和需求再平衡这一本质要求，不仅难以保证项目自身的财务平衡，难以实现项目的经济增加值，即对经济社会发展的总体贡献价值，还可能会影响所在国及其他参与方的债务可持续性。”金琦称。

      值得注意的是，金琦表示，开展“一带一路”金融合作应当积极发挥多元化优势。在金琦看来，“‘一带一路’不是独角戏，而是大合唱”。“一带一路”倡议自诞生之日起就具有多元化属性。发展中国家面临政府财力不足、长期资金供求不匹配等现实瓶颈，决定了“一带一路”金融合作需要众多利益相关方共同参与和支持。这其中既包括不同国家和地区的多方参与，也包括政府和企业以及多边开发机构共同搭建PPP合作框架，还包括股权投资、债权融资以及其他金融产品的多元投融资组合。

      最后，金琦强调，“一带一路”金融合作的不断深化，需要更多第三方力量共同参与。“一带一路”金融合作实践，可以借助各种多元化优势，特别是通过合理的投融资架构设计吸引多方共同参与，发挥各方优势，克服融资瓶颈，管控项目风险，实现各方权益和责任的匹配，帮助所在国提高长期可持续发展的能力。丝路基金在自身实践中，充分借力各种多元化优势开展金融合作。一方面通过以股权融资为主、债权融资为辅的产品设计和搭配，为所投资项目注入更多资金；另一方面积极探索以PPP模式开展相关项目建设，缓解项目所在国政府债务压力，提高项目建设和运营效率，促进可持续发展。中国金融新闻网2018-11-3